REAKSI PASAR MODAL PERUSAHAAN SEKTOR ENERGI DI BURSA EFEK INDONESIA TERHADAP KONFLIK GEOPOLITIK ISRAEL DAN IRAN JUNI 2025
DOI:
https://doi.org/10.25299/jafar.2026.27237Keywords:
Return, abnormal return, trading volume activity, Security Return VariabilityAbstract
Abstrak
Penelitian ini bertujuan menguji reaksi pasar terhadap konflik geopolitik Israel–Iran Juni 2025 melalui perbedaan abnormal return, trading volume Activity, dan security return variability pada perusahaan sektor energi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif dengan metode event study selama 36 hari pengamatan, meliputi 12 hari sebelum, 12 hari saat, dan 12 hari setelah konflik. Sampel ditentukan menggunakan teknik purposive sampling , dengan analisis deskriptif dan pengujian hipotesis menggunakan Wilcoxon Signed Rank Test . Hasil penelitian menunjukkan tidak terdapat perbedaan signifikan abnormal return, trading volume Activity, dan security return variability antara periode sebelum dan saat konflik. Namun terdapat perbedaan yang signifikan abnormal return dan volume aktivitas perdagangan antara periode saat dan sesudah konflik serta antara periode sebelum dan sesudah konflik. Variabilitas pengembalian keamanan hanya menunjukkan perbedaan yang signifikan antara periode sesudah dan sebelum konflik.
Downloads
References
Anggraini, K.P., dkk. (2022). NEW NORMAL COVID-19: REAKSI PASAR MODAL? Jurnal Riset Terapan Akuntansi, Vol. 6 No. 1.
CNN Indonesia. (2025, 13 Juni). Israel Kirim 200 Jet Tempur Militer Gempur 100 Target di Iran. https://www.cnnindonesia.com/internasional/20250613123651-120-1239348/israel-kirim-200-jet-tempur-militer-gempur-100-target-di-iran
CNBC Indonesia, (2025, 13 Juni). Selat Hormuz: Jantung Minyak Dunia Kini di Ujung Tanduk Karena Perang. https://www.cnbcindonesia.com/research/20250623105406-128-643094/selat-hormuz-jantung-minyak-dunia-kini-di-ujung-tanduk-karena-perang
Dantes, Raymond. “Wawasan Pasar Modal Syariah.” Wade Group (2019): 10–27. Print.
Diantriasih, N. K., Purnamawati, I. G. A., & Wahyuni, M. A. (2018). Analisis Komparatif Abnormal Return, Security Return Variability Dan Trading Volume Activity Sebelum Dan Setelah Pilkada Serentak Tahun 2018. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi) Universitas Pendidikan Ganesha, 9(2), 2614–1930.
Fama, E.F. 1970. Efficient Capital Market: A Review of Theory and Empirical Works. Journal of Finance, May
Hanny Haliza Shabila, dkk. (2022). Analisis Abnormal Return Dan Trading Volume Activity Sebelum Dan Sesudah Pemberlakuan Pembatasan Kegiatan Masyarakat (Ppkm) Darurat Pada Perusahaan Sektor Transportasi. Jurnal Risma, Vol. 2 No. 3.
Hartono, J. (2015). Studi Peristiwa Menguji Reaksi Pasar Modal Akibat Suatu Peristiwa. Yogyakarta: Penerbit BPFE Yogyakarta, 2015.
Hartono, J. (2019). Teori Portofolio dan Analisis Investasi (Edisi Kesebelas). BPFE.
Husnan & Suad. (2009). Dasar-dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Edisi Keempat. Yogyakarta: UPP STIM YKPN
Indonesia, (1995). Undang-Undang Tentang Pasar Modal, UU No.8 Tahun 1995. Kementrian Keuangan.
Jogiyanto, H. (2018). Studi Peristiwa: Menguji Reaksi Pasar Modal Akibat Suatu Peristiwa. Yogyakarta: BPFE.
Jogiyanto. (2008). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Yogyakarta: BPFE
Kementerian Energi dan Sumber Daya Mineral Republik Indonesia. (2025, 26 Juni). Imbas Ketegangan Geopolitik Timur Tengah ICP Juni Meroket ke Level USD 6.933/barel. https://www.esdm.go.id/en/media-center/news-archives/imbas-ketegangan-geopolitik-timur-tengah-icp-juni-meroket-ke-level-usd6933-barel
Latif Zubaidah Nasution. (2022). Analisis perbandingan aktivitas volume perdagangan abnormal return saham dan bis ask sprit sebelum dan sesudah stock split. Jurnal manajemen, organisasi dan bisnis.
Manik, E. (2024). Pengantar Pasar Modal (Konsep dan Praktik) (Edisi Pert). Widina Media Utama. www.freepik.com
Octaviani (2021). Pengaruh Volume Perdagangan Saham, Frekuensi Perdagangan Saham, Volatilitas Harga Saham, Dan Kapitalsiasi Pasar Terhadap Return Saham Perusahaan Makananan Dan Minuman Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Journal riset mahasiswa.
Olmo, Guillermo D. (2024, 15 April). Bagaimana Permusuhan antara Israel dan Iran Bermula?. BBC Indonesia. https://www.bbc.com/indonesia/articles/c51nw21lgdlo
Pratama, A. I. (2018). Reaksi Pasar Modal Sebelum Dan Saat Kebijakan Paket Ekonomi Jilid Xvi. Skripsi. Fakultas Ekonomi UIN Maulana Malik Ibrahim, Malang.
Pratama, Yuda. (2017). Analisis reaksi pasar sebelum dan sesudah peristiwa merger dan akuisisi. Skripsi Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Lampung
Puspa Permata, C., & Abdul Ghoni, M. (2019). Peranan Pasar Modal Dalam Perekonomian Negara Indonesia. Jurnal AkunStie (JAS), 5(2).
Putri, R. D., & Sihombing, P. (2020). The Effect of Stock Split Announcement on The Trading Volume Activity, Abnormal Return, And Bid Ask Spread (Study On Companies Listed On The Idx For The Period Of 2015-2019). 1(4). https://doi.org/10.38035/DIJEFA
Rodomi, Ahmad & Yong, O. (2002). Analisis Investasi dan Teori Portofolio. Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada
Rustiana, D., & Ramadhani, S. (2022). Strategi di Pasar Modal. Jurnal Ilmu Komputer, Ekonomi Dan Manajemen, 2(1), 1578–1589.
Saputro, A., & Kaluge, D. (2025). An Analysis of the Effects of Russia’s Invasion to Ukraine on February 24, 2022, on Energy Stocks in Indonesia. Contemporary Studies in Economics, Finance, and Banking, Universitas Brawijaya.
Satriaji vinatra, & lia nirawati. 8 (2024). Pengaruh Net Profit Margin, Return on Equity dan Earning Per Share Terhadap Harga Saham Perusahaan Sektor Energi: Studi pada Perusahaan Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2022. Volume 6 Nomor. DOI: 10.47467/alkharajv6i8.2369.
Sholikah, F. P., Putri, W., & Djangi, R. M. (2022). Peran Pasar Modal Dalam Perekonomian Negara Indonesia. Journal of Economics and Accounting, 3(2), 341–345. https://doi.org/10.47065/arbitrase.v3i2.496
Sri Hartini. (2016). Peran Dan Fungsi Pasar Modal Dalam Perekonomian Suatu Negara. Yustisi, 3(2), 55–60.
Stevany, S., Wati, Y., & Chandra, T. (2022). The Effect of Oil Price Decrease and Geopolitical Conflict on Abnormal Return and Trading Volume Activity in Mining Sector Companies Listed in Indonesia Stock Exchange. Proceedings of the International Conference on Business and Management (ICOBIMA), Pelita Indonesia University.
Suganda, T. Renald. (2018). Event Study Teori dan Pembahasan Reaksi Pasar Modal Indonesia. Malang: CV. Seribu Bintang.
Sugiyono. (2019). Metodelogi Penelitian Kuantitatif dan Kualitatif Dan R&D. ALFABETA.
Syafaqoha, R.Z., & Shinta Permata Sari. (2024). Pengukuran Rasio Keuangan untuk Menilai Abnormal ReturnSaham Pada Perusahaan yang Melakukan Penawaran Umum Perdana. Jurnal Manajemen dan Bisnis. Volume. 7, No. 1. hal 63-75
Tandelilin, E. (2010). Portofolio dan Investasi Teori dan Aplikasi. Yogyakarta: Penerbit Kanisius Yogyakarta, 2010.
Tandelilin, E. (2017). Pasar Modal Manajemen Portfolio & Investasi. PT Kanisius.
Tetuko, F. A. D., Matoati, R., & Viana, E. D. (2025). Analysis of Stock Market Reactions to the Israel–Palestine Conflict (Case Study on Energy Sector Stocks in Indonesia). Journal of Management and Entrepreneurship Research (JMER), Universitas Islam Nahdlatul Ulama Jepara.
Virsa Oktaviany, & Purwanto Widodo. (2025). Pengaruh Variabel Makroekonomi Dan Fundamental Terhadap Harga Saham Pada Sektor Manufaktur. Journal of Development Economic and Digitalization. Volume 4, No. 2.
Weston, J. Fred dan Copeland, Thomas E. (1997). Manajemen Keuangan. Edisi Kesembilan. Alih Bahasa: A. Jaka Wasana dan Kibrandoko. Jakarta: Bina Rupa Aksara.
Wulandari, N., & Rahmawati, D. (2023). Analisis Reaksi Pasar Modal Indonesia terhadap Konflik Geopolitik Global pada Sektor Energi. Jurnal Ilmu Manajemen dan Keuangan, 11(2), Universitas Sebelas Maret.
Yousaf, I., Patel, R., & Yarovaya, L. (2022). The Reaction of G20+ Stock Markets to the Russia–Ukraine Conflict ‘Black-Swan’ Event: Evidence from Event Study Approach. Journal of Behavioral and Experimental Finance, 33, 100741.
Yudaruddin, R., & Lesmana, D. (2024). The Market Reaction of Energy Companies to the Announcement of the Russian–Ukrainian Invasion. European Journal of Management and Business Economics (EJMBE), Emerald Publishing.
Yulianti, E., & Rizkiyah, F. (2020). Analisis Reaksi Pasar Modal Terhadap Peristiwa Pelantikan Dpr-Ri Tanggal 1 Oktober 2019. Portofolio: Jurnal Ekonomi, Bisnis, Manajemen & Akuntansi, 17(1), 64-75.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 nurliana, Raja Ria Yusnita
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
