Pengaruh Profitabilitas, Cash Flow, Likuiditas dan Net Working Capital terhadap Cash Holding dengan Ukuran Perusahaan sebagai Variabel Moderating pada Perusahaan Real Estate dan Properti di Indonesia

  • Robby Harviandi Rahman Universitas Riau
Keywords: cash flow, cash holding, net working capital, profitabilitas, ukuran perusahaan

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh profitabilitas, cash flow, likuiditas dan net working capital Terhadap Cash Holding dengan ukuran perusahaan sebagai variabel moderasi. Dalam penelitian ini yang menjadi populasi adalah perusahaan Real Estate dan Property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2019. Dari jumlah populasi tersebut, sampel ditentukan sebanyak 34 perusahaan. Teknik analisis data dalam penilitian ini menggunakan 2 metode analisis data yaitu regresi berganda dan Moderated Regression Analysis (MRA). Berdasarkan temuan penelitian profitabilitas, Cash Flow dan Net Working Capital berpengaruh signifkan terhadap Cash Holding. Sedangkan Likuiditas tidak berpengaruh signifkan terhadap Cash Holding. Ukuran perusahaan memoderasi pengaruh profitabilitas, Cash Flow dan Net Working Capital terhadap Cash Holding. Akan tetapi Ukuran perusahaan tidak memoderasi pengaruh likuiditas Cash Holding.

This study aims to analyze the effect of profitability, cash flow, liquidity, and net working capital on Cash Holding with firm size as a moderating variable. In this study, the population is Real Estate and Property companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2019. From the total population, the sample is determined as many as 34 companies. The data analysis technique in this research uses 2 methods of data analysis, namely multiple regression and Moderated Regression Analysis (MRA). Based on the findings of profitability research, Cash Flow and Net Working Capital have a significant effect on Cash Holding. Meanwhile, Liquidity has no significant effect on Cash Holding. Firm size moderates the effect of profitability, cash flow, and net working capital on cash holding. However, company size does not moderate the effect of Cash Holding's liquidity.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Abdillah, Fajar. 2013. Pengaruh Karakteristik Perusahaan dan Board Size terhadap Corporate Cash Holding pada Perusahaan Non Keuangan yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2008-2012. Jurnal Fakultas Ilmu Sosial Dan Ilmu Politik Universitas Indonesia.
Agus Harjito dan Martono. 2011. Manajemen Keuangan. Yogyakarta: Ekonisia
Al-Najjar, B. 2015. The Effect of Governance Mechanisms on Small and Medium-Sized Enterprise Cash Holdings: Evidence from the United Kingdom. Journal of Small Business Management, 53(2), 303–320, https://doi.org/10.1111/jsbm.12062
Andika, Mhd. Septa. 2017. Analisis Pengaruh Cash Convertion Cycle, Leverage, Net Working Capital, Dan Growth Opportunity Terhadap Cash Holdings Perusahaan. JOM Fekon Vol.4 No.1 (April) 2017
Astuti, Anggita Windi. 2019. Analisis Cash Holding Berbasis Kekuatan Kas Dan Modal Kerja Bersih. JBTI: Jurnal Bisnis: Teori dan Implementasi, Vol 10: 137-149, Oktober 2019.
Bates, T., Kahle, K., Stulz, R. 2013. Why Do US Firms Hold So Much Cash Than They Used To Be? Journal of Finance, 64, 1985–2021.
Brigham, E. F., Houston, J. F. 2015. Manajemen Keuangan. Buku 2 Edisi 8. Jakarta: Erlangga.
Brigham, Eugene F dan Joel F. Houston. 2013. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Buku Kesatu. Edisi Sepuluh. PT. Salemba Empat, Jakarta.
Cheryta, A. M., Moeljadi, & Indrawati, N. K.2017. The Effect Of Leverage, Profitability, Information Asymmetry, Firm Size On Cash Holding And Firm Value Of Manufacturing Firms Listed At Indonesian Stock Exchange. International Journal of Research in Business Studies and Management, 4(4), 21–31.
Dalci. Ilhan. 2019. The Moderating Impact Of Firm Size On The Relationship Between Working Capital Management And Profitability. Prague Economic Papers, 2019, https://doi.org.10.18267/j.pep.681
Elnathan Zefanya, 2020. Pengaruh Leverage, Firm Size, Likuiditas Dan Profitabilitas Terhadap Cash Holding. Jurnal Multiparadigma Akuntansi Tarumanagara / Vol.2 , No.1 , Januari 2020 : 40 – 49.
Eni , 2018. Pengaruh Profitabilitas dan Ukuran Perusahaan Terhadap cash holding Pada Perusahaan Properti di BEI.
Fahmi, Irham. 2013. Analisis Laporan Keuangan. Cetakan Ke-2. Bandung: Alfabeta
Ferreira, M.A., & Vilela, A.S. 2014. Why do firms hold cash? Evidence from EMU countries. European Financial Management, 10(2), 295-319
Ghozali, Iman. 2010. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Badan Penerbit Universitas Diponegoro. Semarang.
Gill,A. and Shah,C. 2012. Determinants of Corporate Cash Holdings: Evidence from Canada. International Journal of Economics and Finance. Vol. 4,
No. 1; January 2012.
Hanafi, M., Mamduh & Halim, Abdul. 2014. Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: UPP STIM YPKP
Harjito Agus dan Martono, 2014. Manajemen Keuangan. Edisi Kedua, Cetakan Pertama, Penerbit EKONISIA, Yogyakarta.
Harris, M. & Raviv A. 2010. Capital Structure and the Informational Role of Debt. The Journal of Finance, Vol. 45, No. 2. pp. 321-349.
Horne, J.C. Van and Wachowicz, J.M. 2015, Financial Management, 13th ed., Pearson Education Limited, Edinburgh Gate, Harlow Essex CM20 2JE, England.
Husnan, Suad dan Enny Pudjiastuti, 2015, Dasar-Dasar Manajemen Keuangan,. Edisi Ketujuh. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
Iftikhar, Raja Muddesar. 2017. Impact of cash holding on firm performance: A case study of non-financial listed firms of KSE. Spring 2017 Volume 2 Issue 1
Jamil, S., Anwar, A., Afzaal, N., Tariq, A., dan Asif, M. 2016. Determinants of Corporate Cash Holdings : Empirical Analysis of Pakistani Firms. IOSR Journal of Business and Management, Vol. 7 No. 3. Hal: 29-35.
Jinkar, Rabecca Theresia. 2013. Analisa Faktor-Faktor Penentu Kebijakan Cash holding Perusahaan Manufaktur Indonesia. Jurnal Fakultas Ekonomi, Universitas Indonesia.
Karsana, Y, W, dan Supriyadi. 2014. Analisis Moderasi Set Kesempatan Investasi terhadap Hubunganantara Kebijakan Dividen dan Aliran Kas Bebas dengan Tingkat Leverage Perusahaan. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, Vol.XI: 234-251.
Kasmir. 2016. Manajemen Perperusahaanan. Jakarta: Rajawali Pers
Keown, et.al. 2016. Manajemen Keuangan: Prinsip dan Penerapan. Edisi Kesepuluh Jilid I, Indeks, Jakarta.
Kieso Donald E., Weygandt Jerry J., D. Warfield Terry, 2016, Akuntansi Intermediate, Edisi Keduabelas, Jilid 1, Erlangga, Jakarta.
Kim, J.Y, Kim, H.J., Woods, D., 2011. Determinants of Corporate CashHolding levels: An Empirical Examination of The Restaurant Industry. International Journal of Hospitality Management Vold 30, 568-574.
Kuncoro, Mudrajad dan Suhardjono. 2012. Manajemen Perperusahaanan Teori dan Aplikasi. Yogyakarta: BPFE.
Laksana, Jaya. 2015. Corporate Governance Dan Kinerja Keuangan (Studi Kasus Pada Perusahaan Perperusahaanan Yang Terdaftar Di BEI Periode 2014-2012).
Bali: Jurnal Akuntansi Universitas Udayana.
Liadi, Cicilia Citra. 2018. Pengaruh Ukuran Perusahaan, Net Working Capital, Cash Flow, dan Cash Conversion Cycle pada Cash Holding. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana Vol.24.2.Agustus (2018): 1474-1502.
Marfuah, 2016. Pengaruh Growth Opportunity, Net Working Capital, Cash Conversion Cycle Dan Leverage Terhadap Cash Holding Perusahaan. Jurnal Universitas Islam Indonesia.
Merkusiwati, Ni Ketut Lely Aryani, 2017, Evaluasi Pengaruh Camel Terhadap Kinerja Perusahaan, Buletin Studi Ekonomi, Vol. 12, No. 1.
Mohd, K. N. T., Latif, R. A., dan Saleh, I. 2015. Institutional Ownership and Cash Holding. Indiana Journal of Science and Technology, Vol. 8 (November). Hal: 1–6.
Ogundipe, L. Olatunde, Sunday E.Ogundipe, Samuel K. Ajao. 2012. Cash Holding and Firm Characterictics : Evidence From Nigerian Emerging
Market, Journal of Business, Economic & Finance, Volume : 1, Department of Business Education, Osun State College of Education, Nigeria.
Ogundipe, Lawrencia Olatunde 2012. Cash Holding And Firm Characteristics: Evidence From Nigerian Emerging Market. Journal of Business, Economics & Finance (2012), Vol.1 (2).
Opler, T., Pinkowitz, L., Stulz, R. and R. Williamson. 2014. The Determinants and Implications of Corporate Cash Holdings. Journal of Financial
Economics 52, 3-46.
Ozkan, Aydin and Neslihan Ozkan. 2004. Corporate Cash Holdings: An Empirical Investigation of UK Companies. Journal of Perusahaaning and
Finance, 28 (9), 2103– 2134.
Prasentianto, Hanafi. 2014. Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Tingkat Cash Holding (Studi Empiris pada Perusahaan Property dan Real Estate
yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2013). Jurnal Universitas Diponegoro. Semarang.
Prasetiono, Saleh Afif. 2016. Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kebijakan Cash Holding Pada Perusahaan Manufaktur Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2014. Diponegoro Journal Of Management Volume 5, Nomor 4, Tahun 2016, Halaman 1-1.
Ridha, Ainul. 2019. Analisis Pengaruh Kepemilikan Institusional dan Profitabilitas terhadap Cash Holding dengan Ukuran Perusahaan sebagai Variabel Moderasi pada Perusahaan Terindeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Dan Keuangan, Vol.8, No.2, November 2019.
Riyanto, Bambang. 2011. Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan. Edisi keempat. BPFE, Yogyakarta.
Robert. Ang, 2014. Buku Pintar Pasar Modal Indonesia. Jakarta : Mediasof.
Ross, A. Stephen, Dkk. 2015. Pengantar Keuangan Perusahaan 1. Jakarta: Salemba Empat.
Sari, D. M., dan Ardian. 2019. Cash Holding , Cash Flow dan Profitability : Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Dinamika Akuntansi dan Bisnis, Vol. 6 No. 1. Hal: 29-38.
Sartono, Agus. 2013. Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. Edisi kedua. BPFE. Yogyakarta.
Sofyaningsih, S., dan Hardiningsih, P. 2011. Struktur Kepemilikan, Kebijakan Dividen, Kebijakan Utang dan Nilai Perusahaan. Dinamika Keuangan Dan Perperusahaanan, Vol. 3 No. 1. Hal: 68-87.
Subita, M. Fauzi. 2019. The Impact Of Working Capital Management On Cash Holdings Of Large And Small Firms: Evidence From Jordan. Investment Management and Financial Innovations, Volume 16, Issue 3, 2019.
Sugiyono, 2014. Metode Penelitian Bisnis. Bandung: Alfabeta.
Suhartono Agus. 2016. Manajemen Keuangan Aplikasi Dan Teori.Yogyakarta: BPFE.
Sutrisno, Bambang 2018. Likuiditas Saham dan Cash holding Di Indonesia. Akuntabilitas: Jurnal Ilmu Akuntansi Volume 11 (1), 2018: 91 – 104.
Wahyudin, Agus. 2019. Firm Size Moderates The Effect Of Free Cash Flow, Firm Growth, And Profitability On Cash Holding. Jurnal Dinamika Akuntansi Vol. 11, No. 1, March 2019, pp. 89-97.
Willian dan Fauzi. 2013. Analisis Pengaruh Growth Opportunity, Net Working Capital, dan Cash Convertion Cycle terhadap Cash Holdings Perusahaan Sektor Pertambangan. Jurnal Ekonomi dan Keuangan. 1(2): 30-36.
Yeboah, B. and Agyei, S.K. 2012, Working Capital Management and Cash Holdings of Perusahaans in Ghana”, European Journal of Business and - Vol 8 No 2 September 2017 Management, Vol. 4 No. 13, pp. 120–130.
Zoubi, T. Al. 2013. Corporate Cash-Holding Decisions: Amman Stock Exchange. Brunel University.
Zulyani, 2019. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Cash Holdings pada Perusahaan Pelayaran di Indonesia. Inovbiz: Jurnal Inovasi Bisnis 7 (2019) 8-14.
Published
2021-07-26
Section
Articles
Abstract viewed = 279 times
pdf downloaded = 259 times